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供给侧改革深入 多家钢企上半年净利润翻倍
2017-09-04 14:27:16  来源:玖隆在线

随着供给侧改革和去产能政策的持续深入,多家钢铁上市公司的业绩进一步好转,净利润同比翻倍。

828日,鞍钢股份发布半年报称,2017年上半年公司实现归属股东净利润18.23亿元,比上年同期增加507.67%。营业收入390.57亿元,比上年同期增加53.59%,主要原因为产品价格上升、销量增加影响;利润总额人民币18.69亿元,比上年同期增加506.82%

根据此前发布的半年报,多家钢铁企业净利润的增幅均超过一倍。首钢股份实现归属股东净利润为9.5亿元,同比增长5,667.78%沙钢股份( 002075.SZ )净利润1.89亿元,同比增长187.56%马钢股份( 600808.SH )净利润16.4亿元,同比增加262.98%太钢不锈( 000825.SZ )净利润7.4亿元,同比增长140.9%本钢板材( 000761.SZ )为5.2亿元,同比增长186.86%*ST华菱( 000932.SZ )实现9.56亿元,去年同期亏损9.46亿元,扭亏为盈,为公司上市以来半年度最优业绩。

钢铁行业分析人士认为,此番业绩集体暴涨,实是钢企利润的理性回归。自2012年起,由于下游行业需求不足,产能过大,钢材市场供大于求的矛盾十分突出,钢材销售异常困难,价格大跌,致使企业之间竞争进一步加剧,特别是产品同质化竞争更加激烈,钢铁行业开始逐步恶化,去年以来逐步恢复,今年进一步改善。

供给侧改革拔高整体业绩

根据中国钢铁工业协会数据,20176月,中国钢铁工业协会会员企业的平均销售利润率达4.1%,是2012年以来的最高水平,但没有突破200739.7%的最高点。

徐向春指出,钢铁企业利润转好的最根本的原因在于供给侧改革、去产能的继续推进,淘汰了钢铁的过剩产能,同时全面取缔地条钢,净化了市场环境,使钢铁价格出现复苏性上涨。

打击地条钢后使螺纹钢的供给大幅减少,推动价格上升。20151214日,全国主要城市HRB400螺纹钢平均价格达到1903/吨,之后一直震荡上涨。今年上半年平均价格为3666/吨,同比上涨56.5%

根据统计,今年上半年,全国主要城市4.75mm热轧板卷平均价格为3548/每吨,同比增加42.4%1.0mm冷轧板卷平均价格为4253/吨,同比增加37.1%

徐向春表示,虽然与近十几年来的情况相比,螺纹钢价格回升只是略微超过均衡水平,板材价格依然在均衡水平以下,但即便如此,由于去年的利润基数过低,所以呈现了业绩暴涨的态势。“这实质是钢价的理性回归,并非真正‘暴涨’。”

分析,在需求侧,由于房地产去库存的效果较好,全国商品房待售面积自2014年以来继续持续减少,压力大幅缓解,房地产投资增速仍维持在8%左右。除此之外,基建、汽车、机械、家电等方面的需求也会呈现增长态势,尤其是工业企业将进入下半年生产旺季,因此需求在短中期内稳定向好。

产品价格涨势大于原料

多位行业分析人士认为,“钢材强,原料弱”的市场运行态势是钢铁行业利润大幅度回升的主要原因。相比之下,铁矿石、焦煤和焦炭的供需关系较弱,原料价格回升小于钢材价格回升。

据鞍钢股份披露的业绩报告数据:201713日钢材产品的结算价为螺纹2914/吨、热轧3353/吨,同日原料的结算价格为铁矿550.5/吨、焦煤1159/吨;630日上述四项的结算价格为螺纹3306/吨、热轧3369/吨、铁矿471/吨、焦煤1115/吨。整体上呈现产品价格上涨、原料价格下跌的走势。

市场报价方面,以铁矿石曹妃甸港口61.5%PB粉价格为例,从今年年初上涨至221日的740/吨后,价格开始持续回落,于615日达到今年上半年最低点430/吨。今年上半年与上年同期相比,平均价格增加了181/吨。而相比之下,螺纹钢和板材的价格涨幅均超过了1000元。

鞍钢、河钢、本钢、首钢、宝钢、马钢等以板材为主营产品的钢厂均实现了较好的业绩。徐向春分析称,目前相对较高的利润能够维持一段时间,预计三、四季度的板材价格依然继续上涨,下半年的盈利水平甚至会好于上半年。“随着环保督查以及2+26城市大气污染防治计划限产实施,对于京津冀地区的钢企来说,利润可能有所下滑,但其他地区的企业,能获得限产带来价格抬升的红利。”

但是在进入7月份之后,钢铁行业又进入了“钢材强,原料也强”的形势。指出,由于环保限产,焦炭价格自7月份以来涨幅可观,一定程度上将挤压钢企利润,但并不会导致利润大幅下滑。预计未来重点钢铁企业销售利润率会围绕4%小幅波动,今年下半年到明年上半年行业整体利润依然能够维持相对较高水平。

虽然上半年取得了较好的盈利,但钢铁行业整体还存在高负债率问题,同时面临环保限产等政策影响。徐向春指出,综合钢铁全行业盈利水平,主营业务利润率仅有3%左右,远低于工业平均利润率6%的水平。不同钢材品种、不同地区钢厂的盈利水平差异也比较大。来源:富宝

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